買った会社を売る ― AMDが持分を手放し、対価は現金24億ドルと株式と成功報酬
AMDは2025年10月27日、持分の売却が完了したと8-K（項目2.01）で開示した。買い手のサンミナは対価として自社普通株1,151,052株を発行し、現金24億ドルを支払う。加えて、完了後に一定の条件が満たされた場合には最大4億5,000万ドルの追加対価が支払われうる。
提出書類の基本情報
- 企業ADVANCED MICRO DEVICES INC（AMD）
- 書類臨時報告 8-K
- 市場Nasdaq
- 業種(SIC)Semiconductors & Related Devices
- 提出日2025-10-27
- 対象期2025-10-27
- 8-K事象2.01 資産の取得・処分、7.01 レギュレーションFD開示、9.01 財務諸表・添付資料
- 受付番号0001193125-25-250803
要点
1対価が三つに分かれる
企業の売買では、代金が一括の現金で支払われるとは限りません。本件の対価は三つに分かれています。買い手の株式、現金、そして完了後の条件次第で支払われる追加対価です。それぞれ性質が異なり、売り手が負うリスクも変わります。
2三つの対価
| 種類 | 内容 | 性質 |
|---|---|---|
| 株式 | サンミナ普通株1,151,052株 | 買い手の株価に価値が連動する |
| 現金 | 24億ドル（一定の価格調整に服する） | 金額は確定しているが調整の余地がある |
| 追加対価 | 最大4億5,000万ドルの現金 | 完了後に一定の条件が満たされた場合にのみ支払われる |
株式で受け取る部分は、売った後も買い手の業績と結びつき続けます。追加対価は、売買の時点では見通せない要素について、実際にどうなったかで精算する仕組みです。買い手と売り手の見立てが食い違うとき、その差を将来の結果に委ねる方法として使われます。
3完了を告げる開示
項目2.01は、資産の取得または処分が完了したことを開示する欄です。2026年9月2日時点で当サイトが保持する記録では3件にとどまります。当サイトが扱う他の8-Kでは、買収の完了が項目8.01（その他の事象）で開示されている例もあり、どの項目を使うかは取引の規模や重要性の判断によって変わります。
契約の締結から完了まで約5か月かかっていることは、当局の承認や前提条件の充足に時間を要したことを示唆します。
4提出と提供の使い分け
本件の8-Kでは、項目7.01（レギュレーションFD開示）で報道発表が「提供（furnished）」されており、証券取引所法第18条の責任の対象にはならないと明記されています。同じ8-Kのなかで、項目2.01の内容は「提出（filed）」、項目7.01の報道発表は「提供」と、責任の重さが異なる二つの箱が使い分けられています。
なぜ重要か
企業売買の対価が現金・株式・条件付きの追加対価に分かれる構造は、買い手と売り手の見立ての差をどう埋めるかを示す。契約の締結から完了まで5か月を要した事実も、承認手続きの実務を読む材料になる。
よくある質問（FAQ）
追加対価とは何ですか？
なぜ株式で対価を受け取るのですか？
出典（一次情報）
本記事は下記の米国SEC公式開示に基づく独自整理です。正確・最新の内容は必ず原文をご確認ください。
- SEC EDGAR（提出書類インデックス）
- 主要書類（原文）
- 受付番号：0001193125-25-250803